醬酒結束五連增，仁懷產區提前開啟淘汰賽？

進入深度調整期後，仁懷市八百家中小型醬酒企業怎麽辦？

文 | 王越梅

根據權圖工作室最新數據，2024年，中國醬酒產能約65萬千升，同比下降13.33%。這是自2019年以來醬酒首次出現產能下降的情況。

顯然，“醬酒熱”退潮之後，產業的深度調整持續影響著醬酒企業的發展。去年有大部分醬酒廠都在削減產能、收縮業務規模，其中三四線醬酒企業大幅度減產，不少中小型醬酒企業更是直接停產。

同時，根據貴州日報數據，醬酒核心產區仁懷市，經過一係列兼並重組後，其白酒企業數量已經從1925家減少到800多家。其中拋開一線、二線的頭部陣營，仍然有八百家左右的中小型醬酒企業。

那麽，在縮量的消費市場、過剩的醬酒庫存、殘酷的市場競爭等綜合環境下，仁懷市這八百家企業將麵臨怎樣的考驗？他們又將如何規劃未來的發展路徑？

01回看“醬酒熱”⠀

中小型醬酒企業的機會還在嗎？

2019年至2021年，醬酒市場經曆了一輪爆發式增長，行業規模從約1350億元增至1900億元，年複合增長率超20%，這是“醬酒熱”的直接呈現結果。而理解清楚“醬酒熱”因何而熱的本質，或許就知道問題的答案了。

首先，是消費需求升級帶來的結構性紅利釋放。醬酒契合消費者對“純糧釀造”“稀缺性”的偏好。

其次，茅台的龍頭效應仍然在持續。2019年至2021年，茅台股價從約800元漲至2600元，為醬酒品類形成“背書”。

其三，資本瘋狂湧入，仁懷企業開啟產能競賽。2020-2021年，巨人集團、融創中國、北京聯美等跨界資本在茅台鎮投資超500億元。

其四，渠道利潤驅動下，經銷商狂熱推廣。彼時，醬酒經銷商毛利普遍達50%-80%，渠道推力強勁。貼牌商通過高返利政策吸引中小經銷商，形成“短平快”銷售模式。

其五，政策與產區賦能。貴州省“十四五”規劃明確打造“世界級醬香型白酒產業集群”，仁懷市也持續開展整合行動，推動產能升級。

整體來看，有行業人士認為，“醬酒熱”的本質是“消費升級+資本杠杆+政策紅利+茅台標杆”驅動下的一場產業狂歡。

對比之下，在2024年雖然有多項“醬酒熱”支撐要素已經消失，但仍然有重要的推動力仍然在持續作用。

一方麵，白酒消費降級趨勢明顯，但從更長遠的角度來看，消費者對高品質生活的追求長期不變，茅台的標杆效應還在持續，並且經過前期的“教育”，消費者對醬酒認知顯著提升。整體市場仍然處於擴容階段，從2017年到2024年，醬酒的銷售收入和利潤均保持正增長。

另一方麵，雖然資本撤退明顯，但仍然有像國台、金沙、夜郎古這樣的企業在背後資本的支持下持續發力，向好發展。同時政府層麵的支持力度依然在持續強化。

因此，中小型醬酒企業並不是沒有機會，長期看，醬酒仍將占據高端白酒核心地位，未來競爭將轉向品牌分化與品質深耕。

02

對比濃香⠀

看那些繞不開的環節

在仁懷市酒業協會2020年年會上，會長呂雲懷就曾表示，茅台和濃香走過的路，大多數中小企業還得再走一遍。“我們可以提高效率，加快步伐，但是，不可能繞開、跳開這個環節。”

一方麵，產業需要時間來逐步解決快速擴張帶來的問題。

在曾經的“黃金十年”，營收從63億飆升到272億，以之為代表的濃香陣營市場份額已超過70%。強力激活了產業渠道，吸引了大批業外資本。

在“大幹快上”的擴張行動中，濃香型白酒也出現了如，品牌開發過多過濫、品質參差不齊、文化工藝傳播薄弱、產品魚龍混雜等問題。而後續濃香白酒的發展也是持續解決上述問題的過程。

對比來說，在“黃金十年”掉隊之後，醬酒在2019年開始了大爆發，但由於“醬酒熱”持續的時間短於濃香的“黃金十年”，醬酒也更快暴露出問題。

也因此，從時間的角度來說，醬酒需要更多的時間調控和解決上述問題。同時，值得注意的是，在文化、工藝的傳播上醬酒表現出更團結一致的重視和行動，為醬酒的市場基礎作出了鋪墊。

另一方麵，品牌化的企業才“笑到了現在”。

日前權圖也在直播中表示，濃香型白酒現在發展比較好的都是名酒品牌，而醬酒最終也可能會像濃香一樣，形成品牌化，而非品牌化的企業將逐漸被淘汰。

03

進入深度調整⠀

醬酒排位賽才正式打響？

縱觀醬酒現在的陣營，一線茅台遙遙領先；二線站著闖過200億元大關的習酒、郎酒；而在20億-50億元的三線企業中，佇立著國台、金沙、茅台保健酒等企業。

對比濃香，醬酒企業除了一線、二線的穩定陣營下，三線、四線仍然有很多企業的營收在大幅度地上下浮動著。醬酒的腰部排位賽還在持續進行中，中小型企業仍然有很大的機會向前衝刺和超越。

並且，有行業人士提到，“現在渠道的蓄水池沒有了，企業的銷售數據就真實了，醬酒的排位賽才正式開始。”

由於“醬酒熱”，渠道在利潤的驅使下持續擴張囤貨，導致堰塞湖的形成，而醬酒的流通渠道也足夠長，真實的消費者購買量會在經過一個渠道的流轉周期之後才傳遞到生產端。

這導致了，調整前期，醬酒企業的數據存在滯後性。因此，在進入深度調整期後大量中小型醬酒企業才看到真實的市場情況。此時，重新排位的機會就來了，隻有扛得住周期調整壓力，找到自我發展路徑的企業方能站上排位榜單。

權圖醬酒工作室建議，二三線醬酒企業和主產區的中小型醬酒企業必須首先關注資金問題。還要快速調整經營目標，同時根據企業自身產品的品質和品牌價值，重塑產品價格，堅守醬酒賽道，積極經營、夯實基礎、提升專業力，以長期主義渡過寒冬。

對於已經停產的小企業，權圖認為，極小部分企業可以轉型為精品酒莊和圈層品牌。做精品釀造、年份儲存、圈層品牌、深度體驗等的完整閉環，實現創新經營。

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